野村看好亚洲投资机会

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□记者 和平

过去一年投资者对新兴市场持避险态度，但全球性的推动因素和区域性的拉动因素将共同发挥作用，为亚洲的中期前景（2024-2028年）带来积极影响。近日，第20届野村亚洲投资论坛在新加坡举行，野村集团的分析师、经济学家以及特邀嘉宾共同讨论市场前景和全球投资主题，包括电动汽车、生物技术和可持续发展等。野村指出，亚洲拥有更强劲的经济基本面，亚洲的国家政府支持改革、积极寻求改善国内营商环境，亚洲充满许多崭新的、令人兴奋的增长机会。

在全球范围内，增长放缓和加息周期的结束可能会刺激市场寻找新的机会，同时市场会更加重视健康的经济基本面和可持续增长。疫情发生以来，投资者对亚洲的投资仍然持保守态度，但市场重新定价会对亚洲产生积极影响。野村预计，随着亚洲在世界经济中的权重不断上升，将吸引更多资本流入。

野村指出，虽然中国经济面临结构性挑战和地缘政治风险，但中国经济体量巨大，对全球经济增长的贡献超过四分之一。即使中国经济增长放缓，中期（2024-2028年）预测显示，亚洲的实际GDP增长将超过其他新兴市场和美国。

野村认为，全球供应链的转移仍处于早期阶段，但在未来3-5年内应该会加速，其中以印度和东盟为首的亚洲可能受益最大；东南亚和印度具有稳健的宏观经济政策以及比较优势，预计将吸引更多外国直接投资和投资组合流入；基础设施建设进入快车道，基础设施建设的支出和落实将在中期内加速，尤其是在印度、印度尼西亚和菲律宾；日本在持续通胀和劳动力流动性增加的情况下实现复苏，可能会为日本公司的定价行为带来结构性转变，并提高其利润率。

野村预测，全球对碳中和的承诺创造了对可再生能源的强劲需求，而作为主要供应商的中国必将受益；中国的全球贸易不断增长，地缘政治持续发展，越来越多的国家和地区将转向人民币结算。

同时，野村认为，印度面临更快的经济增长，改革和更高的资本支出应有助于印度的GDP增长，预期在中期将达到每年约6.6%，并为印度卢比提供支撑；印度尼西亚正在向下游发展，提高金属出口附加值可能会为经济增长获取更多动力，同时支持电动汽车生态系统发展。

此外，从行业层面分析，野村预测全球人工智能的繁荣应该有利于亚洲电子公司，因为它们控制着关键的芯片制造技术和全球硬件供应链。亚洲面临更多绿色和电动汽车机会，随着绿色和电动汽车行业投资热潮，野村认为利好中国和韩国。此外，未来几年绿色债券发行势头有望增强。

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